A receita liquida avancou +16,2% em 2025, enquanto as despesas operacionais subiram +9,1%.
Empresarial
Navegacao por abas para DRE, balanco e diagnosticos
Use as abas para abrir apenas a leitura desejada e evitar que todos os blocos fiquem expostos ao mesmo tempo.
Diagnostico
Principais leituras gerenciais
Os blocos abaixo conectam crescimento, margem e resultado final para facilitar leitura executiva da DRE.
A margem bruta ganhou +1,2 p,p, e a margem EBITDA abriu +2,6 p,p,.
O lucro liquido atingiu R$ 113,0 mi, com conversao de 49,8% do EBITDA em lucro e peso financeiro de 1,6% da receita liquida.
Diagnostico Patrimonial
Principais leituras do balanco
Os blocos abaixo sintetizam liquidez, composicao do financiamento e nivel de alavancagem do negocio.
O capital de giro fechou em R$ 188,0 mi e a liquidez corrente foi de 1,75x, acima do ano anterior.
O patrimonio liquido representa 47,8% do ativo total, enquanto o passivo total financia 52,2%.
A divida liquida encerrou em R$ 133,0 mi, com relacao de 0,59x sobre o EBITDA e divida bruta equivalente a 59,4% do PL.
Diagnostico de Caixa
Principais leituras da DFC
Os blocos abaixo sintetizam geracao operacional, intensidade de investimento e dependencia de financiamento.
O fluxo operacional atingiu R$ 193,0 mi em 2025, o equivalente a 1,71x do lucro liquido e 0,85x do EBITDA.
A intensidade de investimento ficou em 11,4% da receita, enquanto o fluxo de caixa livre permaneceu positivo em R$ 84,0 mi.
O fluxo de financiamento foi de -R$ 52,0 mi em 2025, ainda assim o caixa final subiu para R$ 144,0 mi.
Diagnostico de Opex
Principais leituras do OPEX
Os blocos abaixo sintetizam diluicao operacional, produtividade comercial e disciplina das despesas fixas.
O opex total subiu +9,1% em 2025, abaixo do crescimento da receita liquida, que foi de +16,2%.
As despesas comerciais fecharam em 11,5% da receita, contra 12,2% no ano anterior, abrindo espaco para margem EBITDA.
O SG&A encerrou em 18,5% da receita e o lucro bruto cobre 2,05x do bloco de opex.
Diagnostico de Capex
Principais leituras do CAPEX
Os blocos abaixo conectam mix de investimento, cobertura por caixa e ritmo de reinvestimento do negocio.
A parcela de expansao atingiu 31,2% do investimento total em 2025, acima da manutencao em 28,4%.
O caixa livre apos investimentos ficou em R$ 84,0 mi, mesmo com intensidade de capex total em 11,4% da receita.
O investimento total representa 2,42x da depreciacao e amortizacao, indicando reforco de capacidade e modernizacao da base operacional.
Indicadores Integrados
Principais indicadores transversais
Os blocos abaixo reúnem retorno, capital de giro e geração de valor em uma leitura consolidada da companhia.
O ROIC fechou 2025 em 21,5%, frente a um WACC estimado de 12,2%, gerando spread de +9,2 p,p, e EVA de R$ 53,0 mi.
O ciclo financeiro ficou em 52 dias, com PMR de 58 dias, PME de 68 dias e PMP de 74 dias.
A margem de contribuicao atingiu 38,3%, o FCF yield interno foi de 8,8% da receita e o score de saude financeira ficou em 90/100.
Graficos
Leitura visual integrada do negocio
Esta aba consolida resultado, caixa, estrutura patrimonial e concentracao de despesas em uma leitura mais rapida do painel empresarial.
Receita liquida
+16,2%
R$ 959,0 mi
A linha de receita saiu de R$ 825,0 mi em 2024 para R$ 959,0 mi em 2025.
EBITDA
Margem 23,7%
R$ 227,0 mi
O grafico de resultado consolida crescimento de receita, margem operacional e lucro liquido na mesma leitura.
Caixa operacional
FCL R$ 84,0 mi
R$ 193,0 mi
A aba de graficos destaca a cobertura dos investimentos recorrentes pela geracao operacional.
Pareto de despesas
CPV
83,7%
As tres maiores rubricas concentram 83,7% da pressao total sobre o resultado em 2025.
Resultado
Receita, EBITDA e lucro liquido
Tendencia anual para comparar crescimento de receita, geracao operacional e conversao em lucro liquido.
Receita liquida
EBITDA
Lucro liquido
A inclinacao das linhas mostra a expansao de escala com preservacao de margem ao longo dos tres exercicios.
Caixa
Geracao operacional, investimentos e FCL
Barras comparativas por ano para observar quanto a operacao gera, quanto o negocio reinveste e quanto sobra de caixa livre.
Caixa operacional
Investimentos
Caixa livre
O bloco ajuda a ver quando a geracao operacional cobre o ritmo de investimento e ainda mantem caixa livre positivo.
Colunas
Grafico de colunas do OPEX
Comparativo visual das principais frentes de despesa operacional para acompanhar mudancas de composicao entre comercial, administrativo e P&D.
Comercial
Administrativo
P&D
O grafico de colunas deixa mais claro o peso relativo de cada bloco de despesa operacional em cada exercicio.
Balanco
Estrutura de ativos e financiamento
Comparativo anual da composicao do ativo e da base de financiamento entre passivo e patrimonio liquido.
Ativo circulante / Patrimonio liquido
Ativo nao circulante
Passivo
2023
Composicao patrimonial em porcentagem do total
Ativos
Ativo circulante 41,2% /
Ativo nao circulante 58,8%
Financiamento
Passivo 57,5% /
Patrimonio liquido 42,5%
2024
Composicao patrimonial em porcentagem do total
Ativos
Ativo circulante 43,0% /
Ativo nao circulante 57,0%
Financiamento
Passivo 56,0% /
Patrimonio liquido 44,0%
2025
Composicao patrimonial em porcentagem do total
Ativos
Ativo circulante 44,9% /
Ativo nao circulante 55,1%
Financiamento
Passivo 52,2% /
Patrimonio liquido 47,8%
O objetivo aqui e visualizar de forma imediata a mudanca do mix de ativos e a qualidade da estrutura de capital.
Pizza
Grafico de pizza do CAPEX
Distribuicao do investimento total do ultimo ano entre manutencao, expansao, tecnologia e intangivel.
CAPEX 2025
R$ 109,0 mi
Capex de manutencao
R$ 31,0 mi
28,4%
Capex de expansao
R$ 34,0 mi
31,2%
Capex de tecnologia
R$ 18,0 mi
16,5%
Intangivel e software
R$ 26,0 mi
23,9%
O grafico de pizza mostra rapidamente onde o caixa de investimento esta mais concentrado no ciclo mais recente.
Pareto
Grafico de Pareto das despesas
As barras mostram o peso absoluto de cada rubrica no ultimo ano e a linha mostra o acumulado para destacar concentracao.
Barras de valor absoluto
Linha acumulada
CPV
R$ 542,0 mi
63,1%
Acum. 63,1%
Comercial
R$ 110,0 mi
12,8%
Acum. 75,9%
Administrativo
R$ 67,0 mi
7,8%
Acum. 83,7%
IR/CSLL
R$ 54,0 mi
6,3%
Acum. 90,0%
Depreciacao
R$ 45,0 mi
5,2%
Acum. 95,2%
P&D
R$ 26,0 mi
3,0%
Acum. 98,3%
Financeiro
R$ 15,0 mi
1,7%
Acum. 100,0%
Sintese Visual
Leituras principais dos graficos
Os cards abaixo resumem a historia mostrada nos graficos de resultado, caixa, estrutura patrimonial e Pareto.
Receita liquida, EBITDA e lucro liquido sobem em sequencia ate 2025, com margem EBITDA em 23,7% e margem liquida em 11,8%.
O caixa operacional de R$ 193,0 mi segue acima do pacote de investimentos de R$ 109,0 mi, sustentando FCL positivo em R$ 84,0 mi.
CPV, Comercial e Administrativo explicam 83,7% da pressao total sobre o resultado.
Resumo Executivo
Leitura rapida do desempenho
Os cards sintetizam o ano mais recente e destacam variacao de receita, rentabilidade operacional e margem liquida.
Receita liquida 2025
+16,2%
R$ 959,0 mi
Crescimento anual saindo de R$ 726,0 mi em 2023 para R$ 959,0 mi em 2025.
EBITDA
Margem 23,7%
R$ 227,0 mi
O EBITDA avancou +30,5% contra 2024, com alavancagem operacional.
EBIT
Margem 19,0%
R$ 182,0 mi
O lucro operacional ficou em 19,0% da receita liquida apos depreciacao e amortizacao.
Lucro liquido
+44,9%
R$ 113,0 mi
A margem liquida encerrou 2025 em 11,8%, contra 9,5% no ano anterior.
Margens e Indices
Analise vertical de apoio
Leituras complementares para acompanhar eficiencia operacional, pressao financeira e carga tributaria.
Margem bruta
+1,2 p,p,
43,5%
Leitura da eficiencia industrial depois do CPV.
Despesas operacionais / RL
-1,4 p,p,
21,2%
Soma de despesas comerciais, administrativas e P&D sobre a receita liquida.
Margem EBITDA
+2,6 p,p,
23,7%
Capacidade operacional antes da estrutura de capital e das amortizacoes.
Margem EBIT
+3,0 p,p,
19,0%
Rentabilidade operacional apos depreciacao e amortizacao.
Resultado financeiro / RL
-0,6 p,p,
1,6%
Peso do resultado financeiro sobre a receita liquida.
Aliquota efetiva
+0,8 p,p,
32,3%
Relacao entre IR/CSLL e lucro antes do IR/CS.
Perfil de Rentabilidade
Margens do ano 2025
Analise vertical com base na receita liquida = 100%. Analise horizontal calculada sobre a variacao anual de cada linha em valor absoluto.
Margem bruta
43,5%
Margem EBITDA
23,7%
Margem EBIT
19,0%
Margem liquida
11,8%
DRE Analitica
DRE - Demostrativo de Resultado do Exercicio
Tabela consolidada com valor em BRL, analise vertical sobre a receita liquida e analise horizontal ano contra ano.
| Linha da DRE | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | |
| Receita bruta | R$ 820,0 mi | 112,9% | Base | R$ 930,0 mi | 112,7% | +13,4% | R$ 1,1 bi | 112,6% | +16,1% |
| Deducoes e impostos sobre vendas | -R$ 94,0 mi | -12,9% | Base | -R$ 105,0 mi | -12,7% | +11,7% | -R$ 121,0 mi | -12,6% | +15,2% |
| Receita liquida | R$ 726,0 mi | 100,0% | Base | R$ 825,0 mi | 100,0% | +13,6% | R$ 959,0 mi | 100,0% | +16,2% |
| Custo dos produtos vendidos (CPV) | -R$ 430,0 mi | -59,2% | Base | -R$ 476,0 mi | -57,7% | +10,7% | -R$ 542,0 mi | -56,5% | +13,9% |
| Lucro bruto | R$ 296,0 mi | 40,8% | Base | R$ 349,0 mi | 42,3% | +17,9% | R$ 417,0 mi | 43,5% | +19,5% |
| Despesas comerciais | -R$ 92,0 mi | -12,7% | Base | -R$ 101,0 mi | -12,2% | +9,8% | -R$ 110,0 mi | -11,5% | +8,9% |
| Despesas administrativas | -R$ 58,0 mi | -8,0% | Base | -R$ 61,0 mi | -7,4% | +5,2% | -R$ 67,0 mi | -7,0% | +9,8% |
| Pesquisa e desenvolvimento | -R$ 22,0 mi | -3,0% | Base | -R$ 24,0 mi | -2,9% | +9,1% | -R$ 26,0 mi | -2,7% | +8,3% |
| Outras receitas operacionais | R$ 8,0 mi | 1,1% | Base | R$ 11,0 mi | 1,3% | +37,5% | R$ 13,0 mi | 1,4% | +18,2% |
| EBITDA | R$ 132,0 mi | 18,2% | Base | R$ 174,0 mi | 21,1% | +31,8% | R$ 227,0 mi | 23,7% | +30,5% |
| Depreciacao e amortizacao | -R$ 38,0 mi | -5,2% | Base | -R$ 42,0 mi | -5,1% | +10,5% | -R$ 45,0 mi | -4,7% | +7,1% |
| EBIT | R$ 94,0 mi | 12,9% | Base | R$ 132,0 mi | 16,0% | +40,4% | R$ 182,0 mi | 19,0% | +37,9% |
| Resultado financeiro | -R$ 21,0 mi | -2,9% | Base | -R$ 18,0 mi | -2,2% | -14,3% | -R$ 15,0 mi | -1,6% | -16,7% |
| Lucro antes do IR/CS | R$ 73,0 mi | 10,1% | Base | R$ 114,0 mi | 13,8% | +56,2% | R$ 167,0 mi | 17,4% | +46,5% |
| IR e CSLL | -R$ 24,0 mi | -3,3% | Base | -R$ 36,0 mi | -4,4% | +50,0% | -R$ 54,0 mi | -5,6% | +50,0% |
| Lucro liquido | R$ 49,0 mi | 6,7% | Base | R$ 78,0 mi | 9,5% | +59,2% | R$ 113,0 mi | 11,8% | +44,9% |
OPEX
Resumo das despesas operacionais
Leitura executiva da estrutura de despesas comerciais, administrativas e de P&D, com foco em diluicao operacional e eficiencia.
Opex total
+9,1%
R$ 203,0 mi
As despesas operacionais somaram R$ 203,0 mi em 2025, equivalentes a 21,2% da receita liquida.
Opex liquido
Margem 19,8%
R$ 190,0 mi
Depois de outras receitas operacionais, o consumo liquido de despesas ficou em R$ 190,0 mi.
SG&A
18,5%
R$ 177,0 mi
As despesas comerciais e administrativas fecharam em 18,5% da receita liquida, com melhora frente a 2024.
Cobertura do lucro bruto
12,8%
2,05x
O lucro bruto cobre 2,05x do opex, enquanto P&D representa 12,8% das despesas operacionais.
Indicadores de Opex
Comercial, administrativo e P&D
Indicadores de peso das despesas sobre a receita, cobertura pelo lucro bruto e composicao do bloco operacional.
Comercial / receita
-0,8 p,p,
11,5%
Peso da frente comercial sobre a receita liquida.
Administrativo / receita
-0,4 p,p,
7,0%
Carga administrativa em relacao ao volume de vendas.
P&D / receita
-0,2 p,p,
2,7%
Intensidade de investimento operacional em inovacao.
SG&A / receita
-1,2 p,p,
18,5%
Soma das despesas comerciais e administrativas sobre a receita.
Opex liquido / receita
-1,4 p,p,
19,8%
Consumo liquido de despesas depois de outras receitas operacionais.
Lucro bruto / opex
+0,18x
2,05x
Capacidade do lucro bruto absorver o bloco de despesas operacionais.
Composicao do Opex
Estrutura do ano 2025
Analise vertical com base na receita liquida = 100%. Analise horizontal calculada sobre a variacao anual de cada bloco de despesas operacionais.
Comercial / opex
54,2%
Administrativo / opex
33,0%
P&D / opex
12,8%
Opex total / receita
21,2%
Opex Analitico
OPEX - Despesas Operacionais
Tabela consolidada com valor em BRL, analise vertical sobre a receita liquida e analise horizontal ano contra ano.
| Linha do Opex | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | |
| Lucro bruto | R$ 296,0 mi | 40,8% | Base | R$ 349,0 mi | 42,3% | +17,9% | R$ 417,0 mi | 43,5% | +19,5% |
| Despesas comerciais | -R$ 92,0 mi | -12,7% | Base | -R$ 101,0 mi | -12,2% | +9,8% | -R$ 110,0 mi | -11,5% | +8,9% |
| Despesas administrativas | -R$ 58,0 mi | -8,0% | Base | -R$ 61,0 mi | -7,4% | +5,2% | -R$ 67,0 mi | -7,0% | +9,8% |
| Pesquisa e desenvolvimento | -R$ 22,0 mi | -3,0% | Base | -R$ 24,0 mi | -2,9% | +9,1% | -R$ 26,0 mi | -2,7% | +8,3% |
| SG&A | -R$ 150,0 mi | -20,7% | Base | -R$ 162,0 mi | -19,6% | +8,0% | -R$ 177,0 mi | -18,5% | +9,3% |
| Opex total | -R$ 172,0 mi | -23,7% | Base | -R$ 186,0 mi | -22,5% | +8,1% | -R$ 203,0 mi | -21,2% | +9,1% |
| Outras receitas operacionais | R$ 8,0 mi | 1,1% | Base | R$ 11,0 mi | 1,3% | +37,5% | R$ 13,0 mi | 1,4% | +18,2% |
| Opex liquido | -R$ 164,0 mi | -22,6% | Base | -R$ 175,0 mi | -21,2% | +6,7% | -R$ 190,0 mi | -19,8% | +8,6% |
| EBITDA | R$ 132,0 mi | 18,2% | Base | R$ 174,0 mi | 21,1% | +31,8% | R$ 227,0 mi | 23,7% | +30,5% |
Leituras de Opex
Principais diagnosticos operacionais
Os blocos abaixo conectam diluicao, produtividade comercial e disciplina de base fixa.
O opex total subiu +9,1% em 2025, abaixo do crescimento da receita liquida, que foi de +16,2%.
As despesas comerciais fecharam em 11,5% da receita, contra 12,2% no ano anterior, abrindo espaco para margem EBITDA.
O SG&A encerrou em 18,5% da receita e o lucro bruto cobre 2,05x do bloco de opex.
CAPEX
Resumo dos investimentos de capital
Leitura executiva do investimento em manutencao, expansao, tecnologia e intangivel, conectada ao caixa livre e ao ciclo de reinvestimento.
Investimento total
+23,9%
R$ 109,0 mi
O capex total ficou em R$ 109,0 mi em 2025, com intensidade de 11,4% da receita liquida.
Capex fisico
31,2%
R$ 83,0 mi
A frente de expansao responde por 31,2% do investimento total do periodo.
Reinvestimento
R$ 84,0 mi
2,42x
O investimento total representa 2,42x da depreciacao e amortizacao, com caixa livre ainda positivo apos os investimentos.
Intangivel e software
23,9%
R$ 26,0 mi
Os investimentos em tecnologia e intangivel somaram 23,9% do pacote total de capex.
Indicadores de Capex
Intensidade, reinvestimento e caixa
Indicadores de intensidade de investimento, composicao do capex e capacidade do negocio em sustentar o ciclo de expansao.
Capex manutencao / receita
-0,2 p,p,
3,2%
Parte do investimento destinada a manter a base operacional.
Capex expansao / receita
+0,3 p,p,
3,5%
Parcela da receita reinvestida em crescimento de capacidade.
Capex tecnologia / receita
-0,1 p,p,
1,9%
Investimento em automacao, digitalizacao e sistemas.
Investimento total / receita
+0,7 p,p,
11,4%
Intensidade total do investimento em relacao ao volume de receita.
Investimento / D&A
+0,33x
2,42x
Relação entre investimento total e depreciacao/amortizacao do periodo.
Caixa livre apos capex
+44,8%
R$ 84,0 mi
Caixa residual depois de sustentar todo o ciclo de investimento do ano.
Mix de Investimento
Estrutura do ano 2025
Analise vertical com base na receita liquida = 100%. Analise horizontal calculada sobre a variacao anual de cada frente de investimento.
Manutencao / investimento total
28,4%
Expansao / investimento total
31,2%
Tecnologia / investimento total
16,5%
Intangivel / investimento total
23,9%
Capex Analitico
CAPEX - Investimentos de Capital
Tabela consolidada com valor em BRL, analise vertical sobre a receita liquida e analise horizontal ano contra ano.
| Linha do Capex | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | |
| Capex de manutencao | -R$ 24,0 mi | -3,3% | Base | -R$ 28,0 mi | -3,4% | +16,7% | -R$ 31,0 mi | -3,2% | +10,7% |
| Capex de expansao | -R$ 22,0 mi | -3,0% | Base | -R$ 27,0 mi | -3,3% | +22,7% | -R$ 34,0 mi | -3,5% | +25,9% |
| Capex de tecnologia e automacao | -R$ 12,0 mi | -1,7% | Base | -R$ 16,0 mi | -1,9% | +33,3% | -R$ 18,0 mi | -1,9% | +12,5% |
| Capex fisico total | -R$ 58,0 mi | -8,0% | Base | -R$ 71,0 mi | -8,6% | +22,4% | -R$ 83,0 mi | -8,7% | +16,9% |
| Investimentos em intangivel e software | -R$ 14,0 mi | -1,9% | Base | -R$ 17,0 mi | -2,1% | +21,4% | -R$ 26,0 mi | -2,7% | +52,9% |
| Investimento total | -R$ 72,0 mi | -9,9% | Base | -R$ 88,0 mi | -10,7% | +22,2% | -R$ 109,0 mi | -11,4% | +23,9% |
| Depreciacao e amortizacao | R$ 38,0 mi | 5,2% | Base | R$ 42,0 mi | 5,1% | +10,5% | R$ 45,0 mi | 4,7% | +7,1% |
| Caixa livre apos investimentos | R$ 46,0 mi | 6,3% | Base | R$ 58,0 mi | 7,0% | +26,1% | R$ 84,0 mi | 8,8% | +44,8% |
Leituras de Capex
Principais diagnosticos de investimento
Os blocos abaixo conectam portfolio de investimento, cobertura por caixa e ritmo de reinvestimento.
A parcela de expansao atingiu 31,2% do investimento total em 2025, acima da manutencao em 28,4%.
O caixa livre apos investimentos ficou em R$ 84,0 mi, mesmo com intensidade de capex total em 11,4% da receita.
O investimento total representa 2,42x da depreciacao e amortizacao, indicando reforco de capacidade e modernizacao da base operacional.
Projetos de Capex
ROI e payback dos projetos
Projetos sinteticos para leitura de retorno e prazo de payback dentro do portfólio de investimentos do ultimo exercicio.
| Projeto | Foco | Ano | Investimento | Ganho de caixa anual | Ganho de EBIT anual | ROI | Payback |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Automacao da linha industrial | Produtividade e capacidade | 2025 | R$ 28,0 mi | R$ 8,4 mi | R$ 6,9 mi | 24,6% | 3,3 anos |
| Hub de analytics comercial | Receita e eficiencia comercial | 2025 | R$ 16,0 mi | R$ 5,6 mi | R$ 4,8 mi | 30,0% | 2,9 anos |
| Expansao do centro de distribuicao | Escala logistica | 2025 | R$ 44,0 mi | R$ 11,0 mi | R$ 9,2 mi | 20,9% | 4,0 anos |
Indicadores
Painel mestre de indicadores
Consolidação de retorno, capital de giro, endividamento, eficiência, estrutura de custos, capex e criação de valor econômico.
ROIC
+9,2 p,p,
21,5%
O retorno sobre o capital investido ficou em 21,5%, contra um WACC estimado de 12,2%.
ROE
+5,0 p,p,
26,6%
O retorno ao acionista encerrou 2025 em 26,6%, sustentado por maior lucro liquido e reforco do patrimonio.
EVA
+94,4%
R$ 53,0 mi
O lucro economico estimado ficou em R$ 53,0 mi, capturando o spread positivo entre retorno e custo de capital.
Saude financeira
+10 pts
90/100
Score sintético que combina margem EBITDA, liquidez, alavancagem, caixa livre e spread ROIC-WACC.
Rentabilidade e Valor
ROE, ROIC, WACC e EVA
Indicadores que medem retorno ao acionista, retorno sobre capital investido e criação de valor econômico.
ROE
+5,0 p,p,
26,6%
Retorno do lucro liquido sobre o patrimonio liquido medio.
ROA
+2,9 p,p,
12,2%
Retorno do lucro liquido sobre a base media de ativos.
ROIC
+4,3 p,p,
21,5%
Retorno operacional apos impostos sobre o capital investido medio.
WACC
+0,3 p,p,
12,2%
Custo medio ponderado de capital estimado a partir da estrutura de financiamento atual.
Spread ROIC - WACC
+4,1 p,p,
+9,2 p,p,
Diferenca entre retorno operacional e custo de capital.
EVA
+94,4%
R$ 53,0 mi
Valor economico agregado apos remunerar o capital investido.
Capital de Giro
Prazos, ciclo e produtividade
Indicadores de recebimento, estoque, pagamento, ciclo financeiro, NCG e produtividade do ativo.
PMR
-2 dias
58 dias
Prazo medio de recebimento dos clientes.
PME
-3 dias
68 dias
Prazo medio de permanencia dos estoques.
PMP
-3 dias
74 dias
Prazo medio de pagamento a fornecedores.
Ciclo financeiro
-1 dias
52 dias
Tempo liquido que o caixa fica preso no capital de giro.
Necessidade de capital de giro
+12,6%
R$ 143,0 mi
Clientes mais estoques menos fornecedores.
Produtividade do ativo
+0,05x
1,04x
Receita gerada por unidade de ativo medio.
Alavancagem
Divida, cobertura e DSCR
Leituras de estrutura de dívida, concentração no curto prazo e cobertura por EBIT e caixa.
Divida liquida / EBITDA
-0,36x
0,59x
Alavancagem financeira liquida sobre a geracao operacional.
Divida bruta / PL
-12,2 p,p,
59,4%
Grau de endividamento em relacao ao capital proprio.
Divida CP / divida total
-1,9 p,p,
20,6%
Parcela do endividamento concentrada no curto prazo.
Passivo oneroso / ativo
-3,1 p,p,
28,4%
Peso das obrigacoes financeiras na estrutura de ativos.
Cobertura de juros
+4,80x
12,13x
EBIT dividido pela despesa financeira do periodo.
DSCR
+0,57x
2,92x
Capacidade de pagar servico da divida com o caixa operacional.
Eficiência
Margem, caixa e ponto de equilibrio
Indicadores de margem de contribuição, caixa livre, alavancagem operacional, opex e capex.
Margem de contribuicao
+1,5 p,p,
38,3%
Margem apos CPV e componente variavel comercial.
Caixa / EBITDA
+1,1 p,p,
85,0%
Conversao do EBITDA em fluxo operacional de caixa.
FCF yield / receita
+1,7 p,p,
8,8%
Caixa livre gerado sobre a receita liquida.
FCF yield / EBITDA
+3,7 p,p,
37,0%
Caixa livre gerado em relacao ao EBITDA do periodo.
Alavancagem operacional
-0,28x
2,02x
Sensibilidade do EBIT a variacoes na margem de contribuicao.
Ponto de equilibrio
+3,8%
R$ 484,1 mi
Receita minima estimada para cobrir a estrutura fixa operacional.
Tabela Consolidada
Todos os indicadores por ano
Tabela única com o conjunto completo de indicadores financeiros, operacionais, patrimoniais e de investimento.
| Indicador | 2023 | 2024 | 2025 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AH | Valor | AH | Valor | AH | |
| ROE | 14,4% | Base | 21,5% | +49,3% | 26,6% | +23,4% |
| ROA | 6,1% | Base | 9,3% | +52,1% | 12,2% | +31,2% |
| ROIC | 12,4% | Base | 17,1% | +37,4% | 21,5% | +25,4% |
| WACC | 12,1% | Base | 11,9% | -1,3% | 12,2% | +2,3% |
| Spread ROIC - WACC | +0,4 p,p, | Base | +5,2 p,p, | +1364,3% | +9,2 p,p, | +78,8% |
| EVA | R$ 1,8 mi | Base | R$ 27,3 mi | +1425,0% | R$ 53,0 mi | +94,4% |
| Margem de contribuicao | 35,1% | Base | 36,8% | +4,9% | 38,3% | +4,2% |
| Cobertura de juros | 4,48x | Base | 7,33x | +63,8% | 12,13x | +65,5% |
| Conversao de caixa / EBITDA | 89,4% | Base | 83,9% | -6,1% | 85,0% | +1,3% |
| FCF yield interno / receita | 6,3% | Base | 7,0% | +11,0% | 8,8% | +24,6% |
| FCF yield interno / EBITDA | 34,8% | Base | 33,3% | -4,3% | 37,0% | +11,0% |
| PMR | 59 dias | Base | 60 dias | +1,4% | 58 dias | -3,9% |
| PMP | 78 dias | Base | 77 dias | -0,8% | 74 dias | -4,4% |
| PME | 71 dias | Base | 71 dias | -1,1% | 68 dias | -3,6% |
| Ciclo financeiro | 53 dias | Base | 53 dias | +1,4% | 52 dias | -2,8% |
| Necessidade de capital de giro | R$ 110,0 mi | Base | R$ 127,0 mi | +15,5% | R$ 143,0 mi | +12,6% |
| Divida liquida / EBITDA | 1,27x | Base | 0,94x | -25,5% | 0,59x | -37,8% |
| Divida bruta / patrimonio liquido | 77,4% | Base | 71,7% | -7,3% | 59,4% | -17,1% |
| Divida CP / divida total | 22,1% | Base | 22,5% | +1,9% | 20,6% | -8,4% |
| Passivo oneroso / ativo total | 32,9% | Base | 31,5% | -4,1% | 28,4% | -9,9% |
| DSCR | 1,76x | Base | 2,35x | +33,7% | 2,92x | +24,2% |
| Opex / receita | 23,7% | Base | 22,5% | -4,8% | 21,2% | -6,1% |
| SG&A / receita | 20,7% | Base | 19,6% | -5,0% | 18,5% | -6,0% |
| P&D / receita | 3,0% | Base | 2,9% | -4,0% | 2,7% | -6,8% |
| Produtividade do ativo | 0,91x | Base | 0,99x | +8,5% | 1,04x | +5,2% |
| Giro do capital investido | 1,43x | Base | 1,56x | +9,1% | 1,67x | +6,9% |
| Capex manutencao / receita | 3,3% | Base | 3,4% | +2,7% | 3,2% | -4,8% |
| Capex expansao / receita | 3,0% | Base | 3,3% | +8,0% | 3,5% | +8,3% |
| Capex / depreciacao | 1,89x | Base | 2,10x | +10,6% | 2,42x | +15,6% |
| Capex / receita | 9,9% | Base | 10,7% | +7,6% | 11,4% | +6,6% |
| Alavancagem operacional | 2,71x | Base | 2,30x | -15,1% | 2,02x | -12,2% |
| Ponto de equilibrio | R$ 458,0 mi | Base | R$ 466,2 mi | +1,8% | R$ 484,1 mi | +3,8% |
| Score de saude financeira | 64/100 | Base | 80/100 | +24,6% | 90/100 | +12,1% |
Leituras Integradas
Diagnostico dos indicadores
Os blocos abaixo conectam retorno, liquidez, caixa e valor econômico em uma síntese executiva.
O ROIC fechou 2025 em 21,5%, frente a um WACC estimado de 12,2%, gerando spread de +9,2 p,p, e EVA de R$ 53,0 mi.
O ciclo financeiro ficou em 52 dias, com PMR de 58 dias, PME de 68 dias e PMP de 74 dias.
A margem de contribuicao atingiu 38,3%, o FCF yield interno foi de 8,8% da receita e o score de saude financeira ficou em 90/100.
Balanco Patrimonial
Resumo da estrutura patrimonial
Leitura executiva de ativos, liquidez, endividamento e patrimonio liquido para complementar a analise da DRE.
Total de ativos
+11,4%
R$ 975,0 mi
A base de ativos encerrou 2025 em R$ 975,0 mi, refletindo expansao sobre 2024.
Capital de giro
Liquidez 1,75x
R$ 188,0 mi
O capital de giro permaneceu positivo e a liquidez corrente fechou em 1,75x.
Divida liquida
0,59x
R$ 133,0 mi
A relacao divida liquida / EBITDA ficou em 0,59x, reforcando capacidade de cobertura operacional.
Patrimonio liquido
PL/Ativo 47,8%
R$ 466,0 mi
O patrimonio liquido atingiu R$ 466,0 mi, equivalente a 47,8% do ativo total.
Liquidez e Alavancagem
Indicadores patrimoniais
Indicadores de curto prazo, cobertura operacional da divida e participacao do capital proprio na estrutura.
Liquidez corrente
+0,18x
1,75x
Ativo circulante dividido pelo passivo circulante.
Liquidez seca
+0,15x
1,18x
Caixa e contas a receber sobre passivo circulante.
Divida bruta / PL
-12,2 p,p,
59,4%
Grau de alavancagem financeira em relacao ao patrimonio liquido.
Divida liquida / EBITDA
-0,36x
0,59x
Integra estrutura de capital com a geracao operacional da DRE.
Passivo total / ativo
-3,8 p,p,
52,2%
Percentual do ativo financiado por passivos de curto e longo prazo.
Patrimonio liquido / ativo
+3,8 p,p,
47,8%
Participacao do capital proprio na estrutura total de financiamento.
Composicao
Estrutura do ano 2025
Analise vertical com base no ativo total = 100%. Analise horizontal calculada sobre a variacao anual de cada conta patrimonial em valor absoluto.
Ativo circulante / ativo
44,9%
Ativo nao circulante / ativo
55,1%
Passivo total / ativo
52,2%
Patrimonio liquido / ativo
47,8%
Patrimonial Analitico
Balanco Patrimonial
Tabela consolidada com valor em BRL, analise vertical sobre o ativo total e analise horizontal ano contra ano.
| Conta patrimonial | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | |
| Ativo circulante - Caixa e equivalentes | R$ 96,0 mi | 12,0% | Base | R$ 112,0 mi | 12,8% | +16,7% | R$ 144,0 mi | 14,8% | +28,6% |
| Ativo circulante - Contas a receber | R$ 118,0 mi | 14,8% | Base | R$ 136,0 mi | 15,5% | +15,3% | R$ 152,0 mi | 15,6% | +11,8% |
| Ativo circulante - Estoques | R$ 84,0 mi | 10,5% | Base | R$ 92,0 mi | 10,5% | +9,5% | R$ 101,0 mi | 10,4% | +9,8% |
| Ativo circulante - Outros ativos | R$ 32,0 mi | 4,0% | Base | R$ 36,0 mi | 4,1% | +12,5% | R$ 41,0 mi | 4,2% | +13,9% |
| Ativo circulante total | R$ 330,0 mi | 41,2% | Base | R$ 376,0 mi | 43,0% | +13,9% | R$ 438,0 mi | 44,9% | +16,5% |
| Ativo nao circulante - Imobilizado | R$ 285,0 mi | 35,6% | Base | R$ 302,0 mi | 34,5% | +6,0% | R$ 327,0 mi | 33,5% | +8,3% |
| Ativo nao circulante - Intangivel | R$ 148,0 mi | 18,5% | Base | R$ 155,0 mi | 17,7% | +4,7% | R$ 162,0 mi | 16,6% | +4,5% |
| Ativo nao circulante - Outros ativos | R$ 37,0 mi | 4,6% | Base | R$ 42,0 mi | 4,8% | +13,5% | R$ 48,0 mi | 4,9% | +14,3% |
| Ativo nao circulante total | R$ 470,0 mi | 58,8% | Base | R$ 499,0 mi | 57,0% | +6,2% | R$ 537,0 mi | 55,1% | +7,6% |
| Total do ativo | R$ 800,0 mi | 100,0% | Base | R$ 875,0 mi | 100,0% | +9,4% | R$ 975,0 mi | 100,0% | +11,4% |
| Passivo circulante - Fornecedores | R$ 92,0 mi | 11,5% | Base | R$ 101,0 mi | 11,5% | +9,8% | R$ 110,0 mi | 11,3% | +8,9% |
| Passivo circulante - Divida de curto prazo | R$ 58,0 mi | 7,2% | Base | R$ 62,0 mi | 7,1% | +6,9% | R$ 57,0 mi | 5,8% | -8,1% |
| Passivo circulante - Tributos a recolher | R$ 24,0 mi | 3,0% | Base | R$ 26,0 mi | 3,0% | +8,3% | R$ 29,0 mi | 3,0% | +11,5% |
| Passivo circulante - Outros passivos | R$ 46,0 mi | 5,8% | Base | R$ 50,0 mi | 5,7% | +8,7% | R$ 54,0 mi | 5,5% | +8,0% |
| Passivo circulante total | R$ 220,0 mi | 27,5% | Base | R$ 239,0 mi | 27,3% | +8,6% | R$ 250,0 mi | 25,6% | +4,6% |
| Passivo nao circulante - Divida de longo prazo | R$ 205,0 mi | 25,6% | Base | R$ 214,0 mi | 24,5% | +4,4% | R$ 220,0 mi | 22,6% | +2,8% |
| Passivo nao circulante - Provisoes | R$ 35,0 mi | 4,4% | Base | R$ 37,0 mi | 4,2% | +5,7% | R$ 39,0 mi | 4,0% | +5,4% |
| Passivo nao circulante total | R$ 240,0 mi | 30,0% | Base | R$ 251,0 mi | 28,7% | +4,6% | R$ 259,0 mi | 26,6% | +3,2% |
| Passivo total | R$ 460,0 mi | 57,5% | Base | R$ 490,0 mi | 56,0% | +6,5% | R$ 509,0 mi | 52,2% | +3,9% |
| Patrimonio liquido - Capital social | R$ 180,0 mi | 22,5% | Base | R$ 180,0 mi | 20,6% | 0,0% | R$ 180,0 mi | 18,5% | 0,0% |
| Patrimonio liquido - Reservas | R$ 55,0 mi | 6,9% | Base | R$ 67,0 mi | 7,7% | +21,8% | R$ 81,0 mi | 8,3% | +20,9% |
| Patrimonio liquido - Lucros acumulados | R$ 105,0 mi | 13,1% | Base | R$ 138,0 mi | 15,8% | +31,4% | R$ 205,0 mi | 21,0% | +48,6% |
| Patrimonio liquido | R$ 340,0 mi | 42,5% | Base | R$ 385,0 mi | 44,0% | +13,2% | R$ 466,0 mi | 47,8% | +21,0% |
| Passivo + patrimonio liquido | R$ 800,0 mi | 100,0% | Base | R$ 875,0 mi | 100,0% | +9,4% | R$ 975,0 mi | 100,0% | +11,4% |
DFC
Resumo do fluxo de caixa
Leitura executiva da geracao operacional, do consumo de caixa em investimentos e da contribuicao do financiamento para a posicao final de caixa.
Fluxo operacional
+32,2%
R$ 193,0 mi
A geracao operacional de caixa fechou 2025 em R$ 193,0 mi, equivalente a 20,1% da receita liquida.
Fluxo de caixa livre
Margem 8,8%
R$ 84,0 mi
O caixa livre apos investimentos recorrentes ficou em R$ 84,0 mi, mantendo espaco para reduzir alavancagem e remunerar acionistas.
Caixa final
+28,6%
R$ 144,0 mi
O saldo final de caixa subiu para R$ 144,0 mi, em linha com o caixa do balanco patrimonial.
Conversao de EBITDA em caixa
1,71x
0,85x
O fluxo operacional representou 0,85x do EBITDA e 1,71x do lucro liquido.
Indicadores de Caixa
Conversao, capex e distribuicao
Indicadores de conversao de EBITDA em caixa, intensidade de investimento, distribuicao e cobertura do gasto financeiro.
Caixa operacional / receita
+2,4 p,p,
20,1%
Capacidade de transformar receita em caixa gerado pelas operacoes.
Fluxo livre / receita
+1,7 p,p,
8,8%
Caixa disponivel apos os investimentos de manutencao e expansao.
Capex + intangivel / receita
+0,7 p,p,
11,4%
Intensidade de investimento em ativos fisicos e tecnologia sobre a receita.
Dividendos / caixa operacional
-9,6 p,p,
13,0%
Percentual da geracao operacional comprometido com distribuicoes aos acionistas.
Cobertura de juros por caixa
+4,76x
12,87x
Fluxo operacional em relacao ao gasto financeiro do mesmo periodo.
Financiamento liquido
+23,8%
-R$ 52,0 mi
Caixa consumido ou gerado pela estrutura de capital, apos captacoes, amortizacoes e dividendos.
Composicao do Caixa
Estrutura do ano 2025
Analise vertical com base na receita liquida = 100%. Analise horizontal calculada sobre a variacao anual da magnitude de cada fluxo de caixa.
Fluxo operacional / receita
20,1%
Investimentos / receita
11,4%
Fluxo livre / receita
8,8%
Caixa final / receita
15,0%
DFC Analitica
DFC - Demonstrativo de Fluxo de Caixa
Tabela consolidada com valor em BRL, analise vertical sobre a receita liquida e analise horizontal ano contra ano.
| Linha da DFC | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | Valor | AV | AH | |
| Caixa inicial | R$ 82,0 mi | 11,3% | Base | R$ 96,0 mi | 11,6% | +17,1% | R$ 112,0 mi | 11,7% | +16,7% |
| Lucro liquido | R$ 49,0 mi | 6,7% | Base | R$ 78,0 mi | 9,5% | +59,2% | R$ 113,0 mi | 11,8% | +44,9% |
| Depreciacao e amortizacao | R$ 38,0 mi | 5,2% | Base | R$ 42,0 mi | 5,1% | +10,5% | R$ 45,0 mi | 4,7% | +7,1% |
| Outros ajustes operacionais | R$ 54,0 mi | 7,4% | Base | R$ 59,0 mi | 7,2% | +9,3% | R$ 69,0 mi | 7,2% | +16,9% |
| Consumo de capital de giro | -R$ 11,0 mi | -1,5% | Base | -R$ 14,0 mi | -1,7% | +27,3% | -R$ 12,0 mi | -1,3% | -14,3% |
| Juros e tributos pagos | -R$ 12,0 mi | -1,7% | Base | -R$ 19,0 mi | -2,3% | +58,3% | -R$ 22,0 mi | -2,3% | +15,8% |
| Fluxo de caixa operacional | R$ 118,0 mi | 16,3% | Base | R$ 146,0 mi | 17,7% | +23,7% | R$ 193,0 mi | 20,1% | +32,2% |
| Capex | -R$ 58,0 mi | -8,0% | Base | -R$ 71,0 mi | -8,6% | +22,4% | -R$ 83,0 mi | -8,7% | +16,9% |
| Investimentos em intangivel e software | -R$ 14,0 mi | -1,9% | Base | -R$ 17,0 mi | -2,1% | +21,4% | -R$ 26,0 mi | -2,7% | +52,9% |
| Fluxo de caixa de investimentos | -R$ 72,0 mi | -9,9% | Base | -R$ 88,0 mi | -10,7% | +22,2% | -R$ 109,0 mi | -11,4% | +23,9% |
| Captacao de divida | R$ 40,0 mi | 5,5% | Base | R$ 35,0 mi | 4,2% | -12,5% | R$ 24,0 mi | 2,5% | -31,4% |
| Amortizacao de divida | -R$ 46,0 mi | -6,3% | Base | -R$ 44,0 mi | -5,3% | -4,3% | -R$ 51,0 mi | -5,3% | +15,9% |
| Dividendos e JCP | -R$ 26,0 mi | -3,6% | Base | -R$ 33,0 mi | -4,0% | +26,9% | -R$ 25,0 mi | -2,6% | -24,2% |
| Fluxo de caixa de financiamento | -R$ 32,0 mi | -4,4% | Base | -R$ 42,0 mi | -5,1% | +31,2% | -R$ 52,0 mi | -5,4% | +23,8% |
| Fluxo de caixa livre | R$ 46,0 mi | 6,3% | Base | R$ 58,0 mi | 7,0% | +26,1% | R$ 84,0 mi | 8,8% | +44,8% |
| Variacao liquida de caixa | R$ 14,0 mi | 1,9% | Base | R$ 16,0 mi | 1,9% | +14,3% | R$ 32,0 mi | 3,3% | +100,0% |
| Caixa final | R$ 96,0 mi | 13,2% | Base | R$ 112,0 mi | 13,6% | +16,7% | R$ 144,0 mi | 15,0% | +28,6% |